营业总收入：158.1亿欧元，同比下降0.17%
毛利：24.21亿欧元，同比下降8.32%
毛利率：3.8%，同比下降0.40个百分点
归母净利润：25.74亿欧元，同比下降35.73%
经营现金流：58.68亿欧元，同比增长77.01%
自由现金流：31.6亿欧元，同比扭亏为盈
基本每股收益：5.11欧元，同比下降35.88%
稀释每股收益：5.11欧元，同比下降35.88%
AI解读
本次业绩未达市场此前普遍预期，盈利端承压明显。
核心业绩表现
营业收入为158.1亿欧元，同比仅微降0.17%，整体营收规模与上年同期基本持平，金融服务板块营收增长部分抵消了面向中国市场交付量下降、汇率及产品结构不利变动的负面影响。
归母净利润为25.74亿欧元，同比大幅下降35.73%，利润下滑主要受美国ID.4停产产生的约5亿欧元一次性费用、产品结构不利变动侵蚀盈利空间的双重影响。
毛利率为3.8%，较上年同期的4.2%下降0.40个百分点，整体盈利水平出现明显回落。
经营活动产生的现金流量净额达到58.68亿欧元，同比大幅增长77.01%，经营端现金流改善表现亮眼，为集团后续转型投入提供了充足的流动性支撑。
汽车部门净现金流达到31.6亿欧元，上年同期该数值为-14亿欧元，成功从净流出转为正向净流入，实现扭亏为盈，业务现金流健康度显著修复。
销量与区域市场特征
集团向全球客户交付整车412.57万辆，同比下降6.3%，其中全电动车型交付量为43.85万辆，同比下滑5.8%，在全球电动车型整体市场小幅增长的背景下表现不及行业平均水平。
区域分化特征显著：欧洲、南美市场交付量实现同比正增长，但北美、亚太（尤其是中国）市场交付量明显下滑，中国市场大众品牌交付量同比大降26%，成为拖累整体销量的核心因素。
后续业绩展望
大众汽车集团已下调2026全年业绩指引：全年交付量同比区间调整为-7.0%~-3.0%，营业收入同比区间调整为-3.0%~0%，营业销售回报率预期区间为4.0%~5.5%，较此前目标有所收窄，主要是针对中国汽车市场显著下滑的外部环境做出的审慎调整。
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